英伟达财报发酵之际,投资者为何加速抛售AMD、英特尔?

人工智能领域的开发者对英伟达的产品欲罢不能。由于需求如此强劲,该公司周三盘后表示,当前季度的收入将增长170%,达到约160亿美元。


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英伟达股价周四上涨超过2%,但在接近尾盘时暴跌,收盘持平,未能创下历史新高,而大盘则经历了艰难的一天。

这个故事也有另一面:英伟达在图形处理单元(GPU)市场上的主要竞争对手AMD正在进一步落后,而芯片巨头英特尔继续错过最热门的技术趋势。在英伟达公布第二财季收益后,AMD和英特尔的股价分别下跌了7%和4%。

英伟达的井喷式报告和高管们的评论表明,需求将在明年保持高位,这让投资者有理由问,在制造构建和运行大型人工智能模型所需的GPU方面,该公司是否面临激烈的竞争。

英伟达的成功也标志着数据中心芯片市场的转变。数据中心建设中最重要的部分——通常也是最昂贵的部分——不再与英特尔或AMD制造的中央处理器(CPU)挂钩。相反,大型云计算公司正在购买的是加速人工智能的GPU。

Alphabet、亚马逊、Meta和微软正在抢购英伟达的下一代处理器,这款处理器的利润非常高,该公司调整后的毛利率在此期间增长了25.3个百分点,达到71.2%。

德意志银行分析师Ross Seymore周四在一份报告中写道:“英伟达数据中心营收目前预计将是英特尔和AMD数据中心营收总和的两倍以上,凸显加速器对当今数据中心客户的重要性日益增强。”

英伟达当前季度的数据中心销售额预计将达到120亿美元。英特尔的数据中心部门预计营收将达40亿美元,而分析师预计AMD的数据中心部门营收将达16.4亿美元。

AMD和英特尔正试图在人工智能市场保持竞争力,但这是一场艰难的斗争。英特尔首席执行官帕特·盖尔辛格在7月份的财报电话会议上表示,该公司在年底前的所有业务领域仍将“持续疲软”,云计算公司将更多地关注为人工智能提供的图形处理器,而不是英特尔的中央处理器。英特尔的下一款高端数据中心GPU名为猎鹰海岸(Falcon Shores),预计将于2025年发布。

AMD周四表示,它收购了一家名为Mipsology的法国人工智能软件公司。该公司还在为人工智能开发者开发自己的软件套件ROCm,以与英伟达的CUDA产品竞争。

和英特尔一样,AMD也面临着时机的挑战。今年早些时候,该公司发布了一款新的旗舰AI芯片MI300。但目前它只是少量出货,这一过程被称为“抽样”。这种芯片将于明年上市。

穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Services)高级副总裁拉吉·乔希(Raj Joshi)表示:“在AMD于2024年初开始大量出货新的人工智能加速器之前,英伟达的高性能GPU不会面临有意义的竞争。”

窗口期快要结束:虽然AMD和英特尔正在开发人工智能技术,但它们可能会发现,在它们开始大量出货之前,所有潜在的大客户都已经购买了英伟达的芯片。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师约瑟夫·摩尔(Joseph Moore)在一份报告中写道:“人工智能支出将成为我们关注的几家公司的重要推动力。”摩尔表示,AMD和英特尔“在人工智能方面前景看好”。“但对这些公司来说,”他写道,“人工智能的优势将被预算的挤出所抵消。”

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